Jak wynika z komunikatu zamieszczonego na stronie internetowej amerykańskiej Agencji Rezerwy Federalnej, po dwudniowym posiedzeniu Komitet Otwartego Rynku Systemu Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych podjął decyzję o podwyższeniu stopy funduszy federalnych o 0,25 punktu procentowego – do poziomu 1,25–1,5% w skali roku. regulator.

To piąta podwyżka od grudnia 2015 r., kiedy to regulator podniósł stopę z historycznego minimum na poziomie 0-0,25% od dziewięciu lat (czwarta miała miejsce w czerwcu). Każdorazowo stawka wzrosła o 0,25 punktu procentowego.

Decyzję tę podejmuje Rezerwa Federalna uczestnikom rynku.

Fed ustala stopy procentowe w oparciu o wskaźniki makroekonomiczne. Jego wzrost wskazuje, że regulator jest zadowolony z sytuacji w gospodarce, w tym z nie do końca optymistycznych – i nieoczekiwanych dla rynku – wskaźników inflacji.

Pod koniec listopada szefowa amerykańskiej Rezerwy Federalnej Janet Yellen ogłosiła, że ​​wzrost amerykańskiej gospodarki umocnił się i w drugim i trzecim kwartale wyniósł 3% w ujęciu rocznym.

„Tymczasem wydaje się, że wzrost gospodarczy przyspieszył po powolnym tempie na początku roku. Po wzroście na poziomie zaledwie 1,25% w ujęciu rocznym w pierwszym kwartale, obecnie szacuje się, że PKB Stanów Zjednoczonych skorygowany o inflację wzrósł w tempie 3% zarówno w drugim, jak i trzecim kwartale, pomimo zakłóceń działalność gospodarcza w trzecim kwartale z powodu niedawnych huraganów” – powiedziała Yellen. „Co więcej” – podkreśliła – „wzrost opiera się na coraz szerszej podstawie, obejmującej wiele sektorów, a także większą część gospodarki światowej”. „Spodziewam się, że wraz ze stopniową korektą nastawienia polityki pieniężnej gospodarka będzie nadal się rozwijać, a rynek pracy w pewnym stopniu się wzmocni, wspierając bardziej szybki wzrost wynagrodzenie i dochodów” – zauważył szef Fed.

Szef Rezerwy Federalnej zapowiedział wzmocnienie wzrostu gospodarczego w USA

Wzrost amerykańskiej gospodarki umocnił się i w drugim i trzecim kwartale wyniósł 3% w ujęciu rocznym. O tym oświadczyła szefowa amerykańskiego Systemu Rezerwy Federalnej (FRS) Janet Yellen przemawiając w środę podczas przesłuchania przed wspólną komisją ekonomiczną Senatu i Izby Reprezentantów USA.

Przypomniała także, że w okresie od stycznia do października w amerykańskiej gospodarce co miesiąc tworzyło się ok. 170 tys. nowych miejsc pracy. Stopa bezrobocia w październiku wyniosła 4,1%, czyli prawie 6% poniżej wartości szczytowej z 2010 roku, podała Yellen.

Wcześniej Goldman Sachs oświadczył, że wierzy w stały wzrost amerykańskiej gospodarki i spodziewa się czterech podwyżek stóp procentowych w przyszły rok. Główny ekonomista Goldman Sachs Jan Hatzius wraz z zespołem obniżył prognozę stopy bezrobocia na koniec przyszłego roku do 3,7%, a na koniec 2019 roku do 3,5%. Nawiasem mówiąc, jest to minimalna wartość od końca lat 60. XX wieku.

MOSKWA, 14 grudnia – RIA Nowosti. Rezerwa Federalna USA podniosła stopę procentową do 1,25-1,5% z 1-1,25% rocznie. Po tej wiadomości światowe ceny ropy naftowej nadal spadały.

Jeszcze trzy promocje

Większość członków Komitetu Otwartego Rynku Fed prognozuje trzy podwyżki stóp procentowych w 2018 roku, średnio do 2,25%.

Według wykresu punktowego (prognozy dynamiki stawek) sześciu przedstawicieli regulatora spodziewa się, że w 2018 r. stawka zostanie podniesiona do średniego poziomu 2,25%.

Trzej z nich spodziewają się podwyżki o kolejne 0,25 pkt. proc., pozostali uważają, że stopa powinna zostać podniesiona jedynie do 2%.

Jeśli chodzi o rok 2019, czterech członków rady regulatora nie wyklucza, że ​​stawka zostanie podniesiona pięciokrotnie lub więcej. W dłuższej perspektywie Fed przewiduje obecnie stopy procentowe na poziomie 3,1%, w porównaniu z poprzednimi 3%.

Rynek jest całkowicie gotowy

Niezależny ekspert ekonomiczny Anton Shabanov uważa, że ​​reakcja rynku na decyzję Fed będzie minimalna.

„Rynek amerykański konsekwentnie generował bardzo dobre, mocne raporty i z góry zakładał, że podwyżka stóp wyniesie dokładnie 25 punktów bazowych i tak też się stało” – zauważył.

Jego zdaniem w przyszłym roku wskaźnik ten będzie nadal rósł.

Prognoza wzrostu PKB

Ponadto Fed podniósł swoją prognozę wzrostu gospodarczego w USA w 2017 roku do 2,5% z 2,4% oczekiwanych we wrześniu oraz na 2018 rok do 2,5% z 2,1%.

Fed oczekuje, że w dłuższej perspektywie gospodarka USA będzie rosła średnio w tempie 2%, przy bezrobociu na poziomie 4,7% i inflacji na poziomie 2%.

O Bitcoinie

Swoją opinię na temat Bitcoina wyraziła także szefowa Rezerwy Federalnej USA Janet Yellen. Jej zdaniem jest to niewiarygodny, wysoce spekulacyjny aktyw, który może zostać wykorzystany do prania pieniędzy.

„Fed nie chce odgrywać żadnej roli regulacyjnej w odniesieniu do Bitcoina” – powiedziała.

O następcy

Powiedziała również, że ma pewność, że jej następca Jerome Powell będzie w stanie przewodzić organizacji.

Kadencja obecnej przewodniczącej Fed Janet Yellen upływa 3 lutego 2018 r. 5 grudnia Komisja Bankowa Senatu USA większością głosów zatwierdziła kandydaturę Powella, członka Rady Gubernatorów Fed.

„To jedna z osób, które zasiadają w zarządzie Fed od kilku lat. Brał udział w podejmowanych przez nas decyzjach. Pan Powell jest bardzo dobrze przygotowany. Doskonale rozumie, co się dzieje” – powiedziała Yellen.

Podkreśliła także, że wierzy, iż Powell utrzyma apolityczny charakter decyzji podejmowanych przez Fed.

Rezerwa Federalna USA podniosła podstawową stopę procentową o 25 pbpodstawowy punktow, do 0,5-0,75procent rocznie. „W świetle zrealizowanych i oczekiwanych warunków na rynku pracy oraz w zakresie inflacji Komitet podjął decyzję o podniesieniu benchmarku dla federalnej stopy dyskontowej. Podejście do polityki pieniężnej pozostaje akomodacyjne i sprzyja dalszej poprawie warunków na rynku pracy i stopie zwrotu do dwuprocentowej inflacji” – oznajmił amerykański organ regulacyjny.

Wnioski z kryzysów: czy kraje uczą się na błędach?

W grudniu ubiegłego roku organ nadzoru finansowego podniósł stopę o 25 punktów bazowych – z 0-0,25 proc. do 0,25-0,5 proc. Wcześniej podstawowa stopa dyskontowa została podniesiona dopiero w czerwcu 2006 roku, a od grudnia 2008 do grudnia 2015 roku utrzymywała się praktycznie na poziomie zerowym – 0-0,25 proc., czemu towarzyszyła największa emisja w historii USA. Obecnie Fed przewiduje trzy kolejne podwyżki stóp procentowych w przyszłym roku, choć wcześniej oczekiwano dwóch. Fed podniósł także swoje prognozy dotyczące PKB i bezrobocia o jedną dziesiątą procent, a inflacji o dwie dziesiąte w 2016 roku.

Prawie nikt z analityków nie wątpił, że Rezerwa Federalna USA podniesie stopy procentowe, co doprowadzi do napływu waluty do kraju, zakupów papierów wartościowych i umocnienia dolara. Na stronie mówiono o tym, jak ta decyzja wpłynie na gospodarkę politolog i publicysta Leonid Krutakov.

— Jak Donald Trump zrealizuje swoje obietnice w nowych warunkach? Przecież z Prawdziwy dolar to spadek mi Amerykański eksport, korzystny przede wszystkim dla Chin, i UV wzrost zadłużenia.

— Nie wzrost zadłużenia, ale wzrost obsługi długu. Ich zadłużenie wynika z deficytów, zarówno handlowych, jak i budżetowych. Mają już kolosalnego. Dlatego dług będzie rósł, to pewne. A Trump to zwiększy, nie mają dokąd pójść. Tak naprawdę teraz w Stanach Zjednoczonych toczy się walka o magiczną machinę, która zamienia amerykańskie długi w inwestycje dla świata.

Najważniejszym trikiem, jaki udało się Amerykanom osiągnąć, począwszy od zawarcia porozumień z Bretton Woods, jest to, że kraj – główny dłużnik świata – jest jego głównym wierzycielem. Oznacza to, że zamienili swoje długi na pożyczki dla innych krajów. I dlatego właśnie toczy się tutaj cała walka. Czy uda im się utrzymać ten model zadłużenia, czy poniosą porażkę? Jeżeli to się nie powiedzie, nastąpi wewnętrzna eksplozja tej bańki. Ostatnim razem podnieśli kurs o 0,25, ale rynek praktycznie na to nie zareagował. Bo dług jest kolosalny ze względu na odsetki.

Stopa Fed – . Okazuje się więc, że dopłacają tym, którzy wzięli pieniądze ze Stanów Zjednoczonych. Płaci nie ten, kto wziął pożyczkę, ale ten, kto pożyczył. Jest to ogólnie niesamowita sytuacja i Stany Zjednoczone muszą przede wszystkim rozwiązać ten problem, ponieważ pożerają przyszłe dochody, fundusze emerytalne, fundusze społeczne, które posiadają. Bo jeśli jest minus, oznacza to, że wydają to, co zaoszczędzili. Oznacza to, że ujemna stopa procentowa zabija przyszłość. A Ameryka jest teraz ściśnięta. Z jednej strony istnieje kolosalny dług zagraniczny, który należy obsłużyć, a z drugiej niska stopa Fed.

W rzeczywistości to tak, jakbyś przynosił pieniądze do banku, ale płacił mu za przetrzymywanie tych pieniędzy. A w Europie jest tak samo, jest też ujemny depozyt Banku Centralnego i zerowa stopa EBC dla inflacji.

Okazuje się, że jest to swego rodzaju nowa gospodarka, którą trzeba jeszcze poważnie zrozumieć, zrozumieć, jak ona działa i dokąd prowadzi. Oczywiście, że puszcza bańki. Dlatego Ameryka jest teraz pomiędzy dwoma kamieniami młyńskimi. A nawet podniesiona stopa jest nadal poniżej inflacji. A Ameryka będzie nadal zjadać siebie.

— Trump zamierzał zmienić kierownictwo Rezerwy Federalnej. Co Trump może zrobić z tym systemem? Jak Fed wpływa na finanse światowe i banki centralne innych krajów?

— Był w historii USA jeden prezydent, który próbował odebrać Rezerwie Federalnej funkcję inwestycyjną i podporządkować ją Skarbowi USA, tak aby Skarb USA zajmował się nią bezpośrednio. To był Kennedy. System Rezerwy Federalnej nie podlega administracji USA, to prawda strukturę handlową, utworzonej przez 13 prywatnych banków, tam szczególnie kapitał niemiecki jest bardzo poważnie reprezentowany, ponieważ jest jedną ze stron porozumienia w sprawie utworzenia Systemu Rezerwy Federalnej. Był pewien niemiecki bankier, który później został głównym bankierem Hitlera. Fed ma bardzo złożony system. Ale tu ważniejsze jest coś innego – w ramach tego systemu stworzonego przez Stany Zjednoczone właściwie zmusiły wszystkie Banki Centralne do wycofania się ze statusu państwowego – zarówno europejskiego, jak i rosyjskiego.

Oznacza to, że nasz Bank Centralny ma charakter półformalny - półprywatny, półpaństwowy. Wydaje się, że leży na terytorium Rosji i wydaje się być podporządkowany Rosji, ale jednocześnie formalnie jej nie podporządkowuje, ale w rzeczywistości jest oddziałem Systemu Rezerwy Federalnej i drukuje instrumenty pochodne dla dolara.

Nie jest to jednostka samodzielna, ponieważ nie jest wyposażona w wewnętrzne zasoby przemysłowe, ale w zewnętrzne rezerwy dolarowe. Nastąpiła zamiana na krajową jednostki monetarne, a dla Stanów Zjednoczonych dzięki temu możliwy był system, w którym zamieniły swój dług na inwestycję.

Oznacza to, że Stany Zjednoczone drukują pieniądze na kredyt i dają je wszystkim - Rosji, Chinom itp. W związku z tym kraje te wykorzystują je jako inwestycję. Takie magiczne „gotuj garnek, nie gotuj garnka”. W Ameryce ten problem jest teraz najważniejszy, bo utknęły w kwestii ekspansji.

Ten system może działać tylko wtedy, gdy strefa dolarowa wchłonie nowe aktywa kapitałowe, nowe gospodarki. Podczas gdy prywatyzacja była w toku Europa Wschodnia, Rosja, Irak i Libia, które dostarczały strefie dolarowej nowych, realnych aktywów przemysłowych i surowcowych, system ten działał.

Ale gdy tylko politycznie wpadli na Rosję, Syrię, gdy tylko Chiny im powiedziały: nie zrzekniemy się statusu państwowego Ludowego Banku Chin (naszego wewnętrznego system finansowy chronią przed rynkiem zewnętrznym) - stało się to ogromną przeszkodą.

W tym roku, zgodnie z którym Chiny zostały zobowiązane uczynić Bank Ludowy niepaństwowym, takim samym jak mamy w Rosji, oddziałem Systemu Rezerwy Federalnej. Jednak Chiny na niedawnym szczycie APEC w Libii szczerze powiedziały Barackowi Obamie, że tego nie zrobią. Teraz USA stoją przed kolejnym dylematem. Albo uznać Chiny za gospodarkę nierynkową i wykluczyć je z WTO – ale wtedy upadnie tak wiele kontraktów, że Stany Zjednoczone nie będą wiedziały, co robić. Albo nie reagować, ale państwa też nie mogą się tak zachowywać i nie wiedzą, jak zareagować.

Obecnie Stany Zjednoczone mają tak wiele problemów, że aż strach wyobrazić sobie, jak sobie z nich poradzą. To długotrwały i poważny kryzys. Trump jest zwiastunem tego kryzysu, a raczej pierwszym grzmotem kryzysu. Czy uda mu się coś zrobić, zrekonstruować ten system, czy może pójdzie on na kolejkę górską, tak jak chciała Clinton, wraz z dalszą globalną ekspansją? Przez co najmniej Trump zapowiedział, że nie będzie ekspansji, ale będzie kreacja własny projekt na kontrolowanym terytorium - w Kanadzie, Meksyku, Europie...

Dla nich sytuacja jest podwójna. To paradoks Triffina, który sformułował go w latach sześćdziesiątych. Z jednej strony dolar jest walutą światową – rezerwową i rozliczeniową, a z drugiej strony niesie charakter narodowy, ma charakter wewnętrzny i jest podporządkowany interesom narodowym. Przynajmniej tak się deklaruje.

Więc jeśli za miarę przyjmiesz dolara polityka wewnętrzna muszą Państwo zrozumieć, że interesy narodowe Stanów Zjednoczonych są osadzone w dolarze. Bo pieniądze to nie fetysz, a nie sztabki złota, które można wymienić na wszystko. Pieniądze to zobowiązania rządu.

— Czy w dalszym ciągu walka z Rezerwą Federalną jest nadal tak niebezpieczna? I jak USA mogą nadaljelitozapobiec upadkowi bańki dolarowej?

— Nawis finansowy jest 10-krotnością całkowitego produktu światowego. Jednocześnie nie cały produkt światowy ogółem jest podporządkowany dolarowi i znajduje się w strefie dolarowej. Wiele rzeczy dzieje się poprzez swapy, Chiny poprzez współpracę barterową z Afryką i Bliskim Wschodem w wielu transakcjach. Kiedy policzyliśmy obroty Chin i Afryki, okazało się, że pod względem metali stanowią one drugie obroty Londyńskiej Giełdy Metali. W rzeczywistości jest to ukryty obrót.

Oczywiście musimy zrozumieć, że przy tym nawisie dolara muszą albo wchłonąć cały świat, albo wymyślić jakieś nowe, niekonwencjonalne aktywa. Zostało to określone w umowie o świadczenie usług. Np. o konieczności prywatyzacji sektora mieszkalnictwa i usług komunalnych, zamówień publicznych w dziedzinie obronności, mieszkalnictwa i usług komunalnych, edukacji i medycyny.

Są to aktywa, z których na przykład Anglia jest dumna: edukacja i medycyna to aktywa, którymi jeszcze nie handluje się. Trzeba je albo wprowadzić do obiegu, żeby wesprzeć dolara, bo pieniądz wymaga aktywów bardziej niż aktywa pieniędzy. Aktywa potrzebują pieniędzy na rozwój. A bose i puste pieniądze potrzebują aktywów, aby je wypełnić, w przeciwnym razie eksplodują.

Dlatego są dwie drogi: zdobycie świata zewnętrznego - Chin, Rosji, dalsza ekspansja, zdobycie zasoby energetyczne i przenieś na swoje saldo. Ponieważ obecnie ludziom Zachodu nie wolno posiadać więcej niż 20 procent udziałów w naszych spółkach.

Taki był jeden z warunków umowy po Jukosie – do 20 proc., proszę kupować, handlować na swojej giełdzie. Przykładowo BP kupiło 18 proc. Rosniefti. Teraz BP może handlować na giełdzie wszystkimi rezerwami Rosniefti jako własnymi, umieszczając je w swoim bilansie. A to kolosalny wzrost kapitalizacji. Formalne zasady zatwierdzone przez Stany Zjednoczone, które możemy umieścić w bilansie, nie oznaczają, że faktycznie mogą tymi zasobami zarządzać. Widzieliśmy to na Bliskim Wschodzie, widzimy to także w Rosji, która obecnie kieruje się ku Chinom i Indiom w zakresie dostaw gazu i ropy.

Dlatego Stany Zjednoczone mają dwie możliwości. Albo ekspansja, ale to był Clinton, albo ograniczą swój projekt do półkuli zachodniej, tworząc tzw. Wielki Zachód. Wtedy będą musieli przeprowadzić nowa fala prywatyzacja, jak np Ameryka Południowa oraz w Europie, gdzie możliwa będzie prywatyzacja mieszkalnictwa i systemu komunalnego, oświaty, wszelkiego rodzaju funkcje społeczne aż do nakazu obronnego przewidywać zakaz stosowania przez państwo środków protekcjonistycznych w zakresie zamówień rządowych.

To znaczy załóżmy, że przystąpiliśmy do tych porozumień. Wtedy General Motors wygrywa kontrakt na dostawę samochodów dla Ministerstwa Obrony Narodowej i nie możemy nic zrobić. Takie będą nowe zasady, które zostaną tam narzucone. Tak nie jest, więc Stany Zjednoczone balansują na krawędzi, jeśli chodzi o stopy procentowe, chodząc po nitce.

Wyczerpał się także czynnik dewaluacji dla rozwoju dolara, z którego korzystali od dawna. Przeciążyli się, próbując rozbić Rosję, doprowadzając ceny towarów do granic możliwości. Nadmuchali korporacyjny, spekulacyjny rynek akcji do tego stopnia, że ​​nie wiedzą, co zrobić z pieniędzmi.

Przekazywanie pieniędzy Rosji czy Chinom jest równoznaczne z finansowaniem konkurencyjnego projektu politycznego. Tu nawet nie chodzi o ekonomię, ale o to, że „jeśli damy pieniądze Putinowi, to on będzie wiercił studnie i za te pieniądze ze sprzedanej ropy zbuduje rakiety i wszelkiego rodzaju samoloty, a potem w Syrii będzie kopnij nas w ogon.” To jest dla nich problem.

A pieniądze zostały zgromadzone i leżą w workach, ale nie można ich wrzucić na rynek w krajach rozwijających się, w Azji, w Rosji, bo jest to politycznie zakazane. Konkurenta nikt nie napompuje, ale w rezerwach nie mają gdzie się rozwijać, w co inwestować te pieniądze. Nie mają własnego przemysłu, tylko usługi usługowe - gospodarka usługowa, w której kwitnie show-biznes i supermarkety, ale nie ma przemysłu.

Albo muszą wchłonąć nowe aktywa i sprawić, że staną się zbywalne. Stąd takie egzotyczne tematy – uchwalono ustawę, którą amerykańskie firmy mają prawo rozwijać zasoby naturalne na asteroidach, na innych planetach. Czyli wygląda na bzdurę z krainy idiotyzmu i Oddziału nr 6. Z drugiej strony pozwala im to w jakiś sposób werbalnie stymulować rynek finansowy, który nie wie, gdzie są pieniądze. Napęcznialiśmy tą ogromną bańką, ale co z tym zrobić?... I tu pojawia się problem – zarówno dług, jak i bańka finansowa jednocześnie.

Sami stworzyli dla siebie tak kolosalny problem. Mieli nadzieję, że im się nie uda, przebiją się przez obronę Rosji i Chin i włamią się na te rynki. Jeszcze w 2008 roku Amerykanie chcieli otworzyć rynki Brazylii, Indii i Chin, ale powiedzieli, że nie otworzymy dla Was naszego krajowego rynku.

Kiedy ta runda polityczna się nie powiodła, uderzył w nas ich kryzys finansowy i zaczęła się cała historia ożywiania gospodarki, luzowania ilościowego, zarówno w USA, jak i w Europie. Ponieważ musieli zapłacić za straty, jakie ich banki poniosły z powodu niemożności współpracy z Chinami, Brazylią, Indiami i Rosją na warunkach tych krajów, a nie na warunkach Stanów Zjednoczonych.

Wywiad przeprowadziła Galina Tychinskaya

Przygotowanydo publikacjiJurij Kondratiew

Spowoduje to spadek „drewniane” do 70 za dolara

Rezerwa Federalna USA podjęła decyzję o podniesieniu podstawowej stopy procentowej o 0,25 punktu procentowego. Teraz wzrośnie zainteresowanie dolarem jako instrumentem inwestycyjnym, a inwestorzy zaczną aktywniej go wykorzystywać, transferując środki z innych sektorów. W przypadku ropy jest to kolejny powód spadku ceny – jeśli Fed będzie kontynuował kurs w zakresie stóp procentowych, wówczas istnieje ryzyko spadku ceny baryłki do 45 dolarów. Co z kolei negatywnie wpłynie na rosyjską walutę, która w średnim okresie spadnie do 67-70 rubli za dolara.

Na tydzień przed posiedzeniem Fed niemal wszyscy eksperci jednomyślnie stwierdzili, że taką właśnie decyzję podejmie zarząd agencji. Co więcej, podobną decyzję zapowiadała już wcześniej szefowa amerykańskiego regulatora Janet Yellen, powołując się na pozytywną dynamikę głównych wskaźników makroekonomicznych w USA.

Według Aleksieja Mamontowa, prezesa Moskiewskiego Międzynarodowego Stowarzyszenia Walutowego, konsekwencją podniesienia stopy Fed będzie wzrost inwestycji w amerykańskie aktywa, co uderzy w sytuacja finansowa większość krajów rozwijających się.

Przede wszystkim państwa produkujące ropę naftową, których gospodarki są w trudnej sytuacji silne uzależnienie z dochodów z eksportu surowców. Uczestnicy rynku reorientują swoje inwestycje z sektora wydobywczego na korzyść dolara. Spekulanci giełdowi dolewają oliwy do ognia, zawierając krótkoterminowe kontrakty na zakup i sprzedaż węglowodorów w nadziei na odzyskanie ostatnich pozycji zdobytych przez ropę naftową. „Ceny „czarnego złota” nieuchronnie spadną i w najbliższej przyszłości znajdą się poniżej psychologicznej granicy 50 dolarów za baryłkę” – jest pewien Aleksiej Mamontow.

To nie ostatni czynnik, który może obniżyć ceny ropy. Zdaniem Ruslana Grinberga, dyrektora naukowego Instytutu Ekonomii Rosyjskiej Akademii Nauk, nie możemy zapominać, że wydział Janet Yellen podejmuje decyzje w warunkach, w których rynek ropy jest już w bardzo niekorzystnej sytuacji. W chwila obecna Istnieją wszelkie przesłanki, aby solidarność krajów OPEC w sprawie wywalczonego z trudem pod koniec ubiegłego roku stanowiska w sprawie redukcji wydobycia zaczęła się rozpadać. Najbardziej wpływowy członek kartelu, Arabia Saudyjska, nie ma już pewności, czy wybrał wówczas właściwy kierunek. Większość uczestników rynku ropy umiejętnie wykorzystała spadek wydobycia Firmy amerykańskie i wznowili swoje projekty łupkowe. Riyad dał już jasno do zrozumienia, że ​​na majowym posiedzeniu OPEC mogą wyjść na jaw nieporozumienia narosłe w kartelu. Będzie to stanowić dodatkową zachętę do zerwania memorandum podpisanego przez oba kraje.

W ślad za ropą spadnie także wartość walut krajów, które są w taki czy inny sposób powiązane z wydobyciem surowców mineralnych. Łącznie z Rosją. Rubel, jak uważa większość ekspertów, jest obecnie nadmiernie przewartościowany. W przeciwieństwie do ropy, której notowania spadły od początku marca średnio o 8-10%, wartość rosyjskiej waluty straciła w tym samym okresie zaledwie 2%. „Podczas nadchodzących sesji giełdowych, które nastąpią po decyzji Fed, dolar wzrośnie o kilka punktów procentowych i osiągnie poziom 62 ruble” – uważa Aleksiej Mamontow.

I będzie to efekt jedynie krótkotrwały. W przyszłości pozycja rubla może wstrząsnąć jeszcze bardziej. Według analityka Grupy FINAM Bogdana Zvaricha, główna uwaga graczy giełdowych skupi się na komentarzach Rezerwy Federalnej towarzyszących decyzji w sprawie stopy procentowej. „Inwestorzy będą się w nich starali znaleźć wskazówki, jak szybko Fed będzie gotowy na kontynuację cyklu podwyżek stóp procentowych lub zrobią sobie przerwę, aby ocenić zmiany gospodarcze spowodowane marcowym zacieśnieniem polityki pieniężnej. W sumie w tym roku departament Janet Yellen planuje podjąć 3-4 podobne decyzje o podwyżkach stóp procentowych. Jeśli inwestorzy uznają, że w najbliższej przyszłości dalsza podwyżka stóp jest nieunikniona, może to skutkować dodatkowym wzrostem kursu dolara i ponownym spadkiem cen ropy. Rubel znajdzie się wówczas ostatecznie pomiędzy dwoma pożarami, a możliwość jego umocnienia będzie zagrożona. wielkie pytanie– uważa ekspert.

Według Aleksieja Mamontowa kontynuacja polityki zwiększania przez Fed stopa procentowa w połączeniu ze spadkiem cen surowców do końca tego roku dolar osiągnie poziom 65-67 rubli. Jeśli zrealizuje się negatywny scenariusz, możliwe jest, że amerykańska waluta zbliży się do poziomu 70 rubli. Można mieć tylko nadzieję, że w pewnym stopniu skorzysta na tym cała rosyjska gospodarka, gdyż przychody z eksportu węglowodorów w przeliczeniu na rubel mogą wzrosnąć. Tak korzystny wynik będzie jednak uzależniony od tegorocznego zapotrzebowania na surowce energetyczne, którego wzrostu eksperci nie są jeszcze pewni.

AKTUALIZACJA: Dalsze wydarzenia potoczyły się jednak wbrew wielu przewidywaniom - .

Spośród 100 ankietowanych ekonomistów 95 spodziewało się wzrostu kluczowa stawka o 0,25 p.p. Według danych futures na CME Group (grupa Chicago wymiana towarowa), na dzień przed posiedzeniem prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 0,25 pkt proc. wyniósł 93,5%.

„Większość inwestorów od dawna ma pewność co do zaostrzenia polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną USA na czerwcowym posiedzeniu, co oznacza, że ​​uwzględniali ten czynnik przy wprowadzaniu zmian w swoich portfelach” – zauważa analityk Finam Group Bogdan Zvarich.

Znacząca decyzja

„Podejmując decyzję, Fed kierował się osiągnięciem tzw. pełnego zatrudnienia na rynku pracy” – mówi ekspert BCS FG Ivan Kopeikin.

Już po wynikach ostatniego spotkania (2-3 maja) eksperci zwrócili uwagę na fakt, że istotne decyzje przyjęte podczas dłuższych spotkań z konferencją prasową. I tak też się stało – na przedłużonych posiedzeniach w marcu i czerwcu podjęto decyzję o podwyższeniu stawki. W 2017 roku odbędą się jeszcze dwa rozszerzone spotkania, w dniach 19-20 września oraz 12-13 grudnia.

14 grudnia 2015 roku Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych rozpoczęła politykę podwyżek stóp procentowych, podnosząc je o 0,25 punktu procentowego. Rok później, w grudniu 2015 r., Fed ponownie podniósł stopę o 0,25 pkt. proc. Następna promocja o 0,25 p.p. było to w marcu 2017 roku.

Jak powiedział 8 czerwca w rozmowie z Reutersem Igor Dmitriew, szef departamentu polityki pieniężnej Banku Centralnego, czerwcowa podwyżka stóp procentowych Fed została już uwzględniona w polityce pieniężnej Banku Centralnego. Jego zdaniem należy zwrócić uwagę na towarzyszące uwagi. Koncentracja Fed na inflacji lub rynku pracy jasno to wyjaśni plany na przyszłość Wskazał, że Fed podniesie stopy procentowe.

Eksperci, z którymi rozmawiał RBC, również radzą zwrócić uwagę na komentarze Fed. Jak zauważa Zvarich, wraz ze wzrostem kursu finansowanie w dolarach staje się droższe. W rezultacie różnica pomiędzy kosztem finansowania a zwrotem z rosyjskich aktywów staje się mniejsza. Stąd spadek zainteresowania Instrumenty rosyjskie– wyjaśnia ekspert.

„Podwyżka stopy bazowej prawdopodobnie zmniejszy apetyt, a co za tym idzie, będzie miała negatywny wpływ na rosyjskie aktywa i rubla, ale efekt będzie nieistotny, ponieważ decyzja jest już wliczona w ceny” – mówi ekspert Iwan Kopeikin w BCS FG.

Zmiana retoryki Fed i oczekiwań rynku co do trajektorii podwyżek stóp procentowych może mieć wpływ na dalsze kroki Banku Centralnego – mówi Jakow Jakowlew, starszy analityk w Aton Investment Company ds. makroekonomii i rynków długu. Zdaniem Zvaricha, jeśli Fed zrobi przerwę w cyklu podwyżek stóp procentowych do grudnia 2017 r., Bank Centralny będzie mógł dalej obniżać stopę na nadchodzących posiedzeniach.

„Oczywiście podwyżka stopy Fed wywoła pewną presję na rubla rosyjskiego (co jest jednak umiarkowanie korzystne dla eksporterów i budżetu federalnego), mówi Siergiej Khestanow, doradca ds. makroekonomii dyrektora generalnego Otkritie Broker.

Reakcja rynku

Amerykańskie indeksy zareagowały na decyzję Fed umiarkowanym spadkiem. Do 21:45 czasu moskiewskiego w stosunku do poziomu otwarcia Dzisiaj Indeks S&P 500 spadł o 0,25%, do 2434,1 pkt, NASDAQ - o 0,53%, do 6188,2 pkt, Dow Jones Industrial Average - o 0,06%, do 21314,9 pkt. Indeks DXY (pokazujący relację dolara amerykańskiego do koszyka sześciu głównych walut – kluczowych partnerów handlowych USA) spadł o 0,07%, do 96,9 pkt.

Decyzja ta miała umiarkowanie negatywny wpływ na kurs rubla. Na indeksie MICEX kurs rubla do dolara spadł o 0,78%, do 57,42 rubli, a do euro o 0,98%, do 64,51 rubli.